Tato webová stránka používá cookies

K personalizaci obsahu a reklam, poskytování funkcí sociálních médií a analýze naší návštěvnosti využíváme soubory cookie. Informace o tom, jak náš web používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Partneři tyto údaje mohou zkombinovat s dalšími informacemi, které jste jim poskytli nebo které získali v důsledku toho, že používáte jejich služby.

Zobrazit detaily Akceptovat

Nutné cookies pomáhají, aby byla webová stránka použitelná tak, že umožní základní funkce jako navigace stránky a přístup k zabezpečeným sekcím webové stránky. Webová stránka nemůže správně fungovat bez těchto cookies.

Jméno Poskytovatel Účel Vypršení Typ
JSESSIONID pojistovna.nn.cz Funkční cookie webové aplikace Session HTTP
TS# pojistovna.nn.cz Ukládá stav souhlasu uživatele se soubory cookies pro aktuální doménu. Session HTTP

 

Statistické cookies pomáhají majitelům webových stránek, aby porozuměli, jak návštěvníci používají webové stránky. Anonymně sbírají a sdělují informace.

Jméno Poskytovatel Účel Vypršení Typ
_ga nn.cz Používá služba Google Analytics - Registruje jedinečné ID, které se používá k generování statistických údajů o tom, jak návštěvník používá web. 2 roky HTTP
_gali nn.cz Používá služba Google Analytics k shromažďování údajů o používání webu Session HTTP
_gat nn.cz Používá služba Google Analytics - Neuchovává žádné informace o uživatelích, jen limituje dotazy posílané na doubleclick.net Session HTTP
_gid nn.cz Používá služba Google Analytics - Registruje jedinečné ID, které se používá k generování statistických údajů o tom, jak návštěvník používá web. Session HTTP
s_cc nn.cz Používá se k ověření, zda prohlížeč uživatele podporuje cookies. Session HTTP
s_fid nn.cz Uloží aktuální verzi aplikace Flash, která je k dispozici v prohlížeči uživatele. 2 roky HTTP
s_sq nn.cz Zaznamenává informace o klikání na stránce. Session HTTP
s_vi ingpojistovna.d3.sc.omtrdc.net Registruje jedinečný identifikátor, který identifikuje zařízení uživatele pro opakování návštěvy. 2 roky HTTP

 

Marketingové cookies jsou používány pro sledování návštěvníků na webových stránkách. Záměrem je zobrazit reklamu, která je relevantní a zajímavá pro jednotlivého uživatele a tímto hodnotnější pro vydavatele a inzerenty třetích stran.

Jméno Poskytovatel Účel Vypršení Typ
0 adform.net neklasifikované 2 roky HTTP
ads/user-lists/# google.com Označí toho, kdo navštívil web nebo dokončil nákup, k potenciálnímu nastavení remarketingové kampaně nebo cílení reklamy. Session HTTP
C adform.net Používá se k ověření, zda prohlížeč uživatele podporuje cookies. 30 dní HTTP
cid adform.net Optimalizuje zobrazení reklamy na základě kombinace pohybu uživatele a různých nabídek inzerentů pro zobrazování reklam uživatelů. 2 mesiace HTTP
collect google-analytics.com Používá se k odesílání dat do Google Analytics o zařízení a chování návštěvníka. Sleduje návštěvníka přes cíle a marketingové kanály. Session HTTP
GPS youtube.com Zaregistruje na mobilních zařízeních jedinečné ID umožňující sledování na základě zeměpisné polohy GPS. Session HTTP
IDE doubleclick.net Používá společnost Google DoubleClick k registraci a hlášení akcí uživatelů webu po zobrazení nebo kliknutí na reklamy inzerenta s cílem měřit účinnost reklamy a prezentovat cílené reklamy uživateli. 2 roky HTTP
r/collect doubleclick.net Používá společnost Google DoubleClick k personalizaci reklam zobrazovaných uživatelům na základě předchozích návštěv na našich webových stránkách Session Pixel
Serving/TrackPoint adform.net Používá společnost Google DoubleClick k registraci a hlášení akcí uživatelů webu po zobrazení nebo kliknutí na reklamy inzerenta s cílem měřit účinnost reklamy a prezentovat cílené reklamy uživateli. Session Pixel
test_cookie adform.net Používá se k ověření, zda prohlížeč uživatele podporuje cookies. Session HTTP
uid adform.net Registruje jedinečné ID uživatele, které rozpoznává prohlížeč uživatele při návštěvě webových stránek, které používají stejnou reklamní síť. Cílem je optimalizovat zobrazování reklam na základě pohybů uživatele a nabídek různých poskytovatelů reklam pro zobrazování reklam uživatelů. Session HTTP
VISITOR_INFO1_LIVE youtube.com Snaží se odhadnout šířku pásma uživatelů na stránkách s integrovanými videi YouTube. 179 dní HTTP
YSC youtube.com Zaregistruje jedinečné ID, které uchovává statistiky o tom, jaké videozáznamy od YouTube uživatel viděl. Session HTTP

 

Neklasifikované cookies jsou cookies, které máme v procesu klasifikování společně s poskytovateli jednotlivých cookies.

Jméno Poskytovatel Účel Vypršení Typ
bstat bstat.io neklasifikované 1 rok HTTP
click_storage pojistovna.nn.cz neklasifikované Session HTTP
cookies.js pojistovna.nn.cz neklasifikované Session HTTP
genesys.tracker.globalVisitID nn.cz neklasifikované 3 roky HTTP
genesys.tracker.serverAlias nn.cz neklasifikované Session HTTP
genesys.tracker.visitID nn.cz neklasifikované Session HTTP
GWEROUTEID chat.nn.cz neklasifikované Session HTTP
last_url nn.cz neklasifikované 1 rok HTTP
lng pojistovna.nn.cz neklasifikované 29 dní Pixel
mojeZp pojistovna.nn.cz neklasifikované bez expirace Pixel
s_cm nn.cz Cookie pro identifikaci zdroje návštěvy bez expirace HTTP
s_cvp_chnl nn.cz Cookie pro identifikaci zdroje návštěvy bez expirace HTTP
s_dr nn.cz Cookie pro identifikaci zdroje návštěvy bez expirace HTTP
statBrowserIdNew pojistovna.nn.cz neklasifikované 2 měsíce HTTP

 

Cookies jsou malé textové soubory, které mohou být používány webovými stránkami, aby učinily uživatelský zážitek více efektivní.

Zákon uvádí, že můžeme ukládat cookies na vašem zařízení, pokud jsou nezbytně nutné pro provoz této stránky. Pro všechny ostatní typy cookies potřebujeme vaše povolení.

Tato stránka používá různé typy cookies. Některé cookies jsou umístěny službami třetích stran, které se objevují na našich stránkách.

Doplňkovým penzijním spořením se přibližujeme mezinárodnímu průměru

Význam penzijních fondů z pohledu podílu na hrubém domácím produktu

Střední a východní Evropa je zatím ve srovnání s průměrem zemí OECD v podílu soukromého spravování prostředků na celkovém HDP pozadu. Na západě zastávají soukromé penzijní fondy v oblasti zabezpečení na stáří roli mnohem významnější. V České republice tvoří celkový objem aktiv spravovaných penzijními společnostmi přibližně 282 mld. Kč, což tvoří pouze 7 % hrubého domácího produktu v porovnání s 80% podílem průměru zemí OECD.

Rychlost, s jakou region střední a východní Evropy dohání tento trend, je ovšem vysoká. To znamená, že stále existuje velký potenciál a penzijní trhy nejsou zdaleka saturovány, jak se často uvádí (průměr zemí OECD je na úrovni 2 %). Například v Polsku zaznamenal penzijní trh v roce 2012 nárůst aktiv až o 20 %, v Česku byl nárůst o 10,4 %. U nás bylo navýšení ovlivněno zejména prudkým nárůstem počtů klientů ke konci roku 2012, kdy měli lidé poslední možnost uzavřít penzijní připojištění s garancí nezáporného zhodnocení a s možností výsluhové penze po 15 letech spoření.

Výkon penzijních fondů v období finanční krize a po ní

I přes přetrvávající nejistotu ve světovém hospodářství a volatilitu na finančních trzích, která vedla k negativní průměrné reálné míře výnosnosti investic v roce 2011, se penzijním fondům v roce 2012 skoro ve všech zemích OECD dařilo. Průměrný výnos tak dosáhl téměř 5 % ve srovnání s -1,8 % v roce 2011. Penzijní fondy České republiky (dnes již transformované fondy) dosahovaly pozitivních výsledků jak v roce 2011, tak i v roce 2012 (pod 1 %). Tento vývoj je patrný z povahy původního produktu třetího pilíře, penzijního připojištění, kde je poskytována garance nezáporného zhodnocení, a penzijní fondy tudíž musely dodržovat přísnou investiční strategii za účelem dostání svých závazků.

Penzijní fondy ze své podstaty pracují v dlouhodobém časovém horizontu a z tohoto hlediska by měly být i hodnoceny. Při pohledu na celé období finanční krize v letech 2008 až 2012 si penzijní fondy až v 16 zemích OECD držely průměrnou roční míru výnosnosti (bez vlivu inflace) přesahující 2 %. Penzijní fondy v České republice dosahovaly v průměru za celé období ročně výnosů ve výši 2,2 %. Nejvyšší průměrnou roční míru výnosnosti vykázaly penzijní fondy Dánska, Nizozemska, Turecka či Mexika.

Graf 1 – Vypočítaná průměrná reálná výnosnost investice penzijních fondů ve vybraných zemích OECD v procentech za období 2011–2012

Zdroj: OECD Global Pensions Statistics

Způsob investování penzijních fondů

Nejdůležitější třídu, do níž penzijní fondy alokují své finanční prostředky, tvoří ve většině zemí OECD dluhopisy a akcie. Největší podíl svého portfolia v akciích si drží Spojené státy  (49 % z celkových investic v roce 2012), následovány Austrálií (46 %) a Chile (42 %). Průměrně tvoří aktiva alokovaná do akcí až 40 %. V České republice tvoří akciová složka díky vládním restrikcím jen kolem 7 % z celkových investic a naopak až 85 % prostředků je uloženo v dluhových cenných papírech či jiných pevně úročených aktivech. Tento poměr je dán charakterem produktu penzijního připojištění, u něhož je garance nezáporného zhodnocení.

Díky penzijní reformě z roku 2013 ovšem vzniká možnost zahraniční trendy v investování pomalu dohánět. Umožnění otevření nových účastnických fondů v rámci nového produktu doplňkového penzijního spoření s dynamičtější investiční strategií totiž přináší mnohem větší potenciál na dosažení nadprůměrných výnosů.


Graf 2 – Alokace aktiv penzijních fondů u vybraných investičních kategorií ve vybraných zemích OECD jako procento z celkových investic v roce 2012

Zdroj: OECD Global Pensions Statistics

Nejen z výše uvedeného je jasné, že penzijní trh České republiky má ještě veliký prostor pro rozvoj a postupné přiblížení se zahraničnímu průměru. Vývoj trhu po novém nastavení penzijního systému v roce 2013 je zatím pozvolný. Odhadujeme, že s nárůstem objemu aktiv v nových účastnických fondech (třetího pilíře) se zvýší také dosahované zhodnocení, které pak naláká stále větší množství nových účastníků, a zboří tak předsudky spojené s novým produktem.